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90年代初，日本資產泡沫破裂後，日本的年通膨率就持續在0附近上下波動，2014年曾有過起色，但之後還是回到0的水平，從未接近過日本政府和日本央行設定的2%通脹目標，低通脹成為日本政策制定者的心頭之患。

在近十年的時間裡，央行和政府幾乎用上了經濟學家攻略手冊裡的所有方法，試圖拉高通脹，但都無功而返。持續的低通脹給經濟增長造成難以忽視的影響。自從1989年日本經濟崩潰以來，日本的平均年GDP增長率不足1%。

低增長、低利率、低通脹環境下，過去30年，整個日本仿佛陷入一個停滯的時間膠囊中。